秋意正濃鋼市行情實在讓人心寒

     窗外的微風吹動窗簾，撲啦啦的響；秋意正濃!經歷了2011年到2012年的大跌，以及今年上半年的下跌，中間商運營模式出現了較大變化，部分中小貿易企業已被淘汰出局，而大型貿易商也表現非常謹慎，大多以保命為主，不愿再賭行情上漲，快進快出的做法比較普遍。這反映到庫存變化上即是長期的去庫存化過程，從今年3月份開始鋼材社會庫存的持續下降，唐山鋼坯庫存同樣下降到歷史低位。

      在7月開始的這輪鋼價反彈中，也并沒看到貿易商再主動囤貨。很可能低庫存狀態會持續很久，庫存水平將下降至2009年水平。從我們了解到的情況，8月份已有部分大貿易商有增加庫存跡象，但也僅是將庫存恢復至合理位置，后期可能有其他貿易商跟進，但補庫需求對鋼價的拉動可能不會如去年12月份那樣強勁。

      鋼價在8月底至9月中時間區間內，仍可能由于低庫存和鐵路基建投資預期轉好而維持高位運行，地方政府資金短缺是限制鋼價上漲幅度的主要因素?，F貨拋盤風險不大，期鋼主力合約仍可能維持在3700元上方，但受制于行業去產能去庫存化的大背景，后期也難以突破4000元重要心理位。

     “現在只是輕度過剩，不要妖魔化鋼鐵行業的產能過剩問題。”這是今年8月初，在北京召開的中國鋼鐵工業協會四屆六次常務理事(擴大)會議上，寶鋼集團董事長徐樂江做出的判斷。在其看來，中國鋼鐵產能利用率在2006年以前基本都在80%以上，2006年以后產能利用率回落到75%～80%的區間，這10多年恰好是中國鋼鐵工業發展最快的時期，所以并不存在真實的產能過剩問題，更準確說應該是產量過剩。

      回頭看這次表態，就不難理解寶鋼此次的增資行為。然而，如果從已經公布的行業數據來看，寶鋼所處的鋼鐵業正處于近年來最艱難的時期。我國的鋼材產能為10億噸，并且還在不斷增長，而實際的需求不足7億噸，產能過剩實際上在業界已經是共識。